全球稳定币与金融稳定有没有什么关系

上周,美联储宣布了最新的《金融稳定申报》。在本申报中,美联储警告了稳定币(stablecoin)可能造成的风险。我们对申报的相关部分进行了全文翻译:

稳定币是一种加密泉币,其代价应该与根基资产或一篮子资产挂钩。1假如设计和监管适合,匆匆进更快、更便宜和更具包涵性的支付要领的立异可以弥补现有支付系统并改良破费者福利。然而,对付金融稳定、泉币政策、袭击洗钱和可怕分子筹资以及保护破费者和投资者来说,一个稳定币支付收集快速达到举世范围的可能性引入了紧张的寻衅和风险。

稳定币可能成为一种新的买卖营业序言……

价格颠簸是已经限定了早期加密泉币作为支付对象的关键问题之一。例如,比特币代价的极大年夜颠簸使其成为了不良的买卖营业序言;比特币的美元代价可能会在几个小时内翻一番。稳定币试图经由过程将其代价与资产(例如,本国泉币)或一篮子资产(例如,主权泉币的投资组合)挂钩来办理这种颠簸。建立在现有大年夜型跨境客户收集上的稳定币计划(如 Facebook 的 Libra)具有迅速实现广泛采纳的潜力。这些计划被称为“举世稳定币”。

……然则,假如设计欠妥且不受监管,可能会对金融稳定孕育发生负面影响

假如设计欠妥且不受监管,举世稳定币收集可能会对金融稳定构成风险。稳定币无法按预期运行可能会破坏金融系统的其他部分。例如,无法按需注意定币转换为本国泉币或按时付款可能在经济体中创造出信用和流动性纷乱。假如稳定币的信用、流动性、市场和运营风险治理不力,则可能会面临丢掉信心。这种丢掉信心可能导致挤兑,许多持有人试图同时清算其稳定币。在极度环境下,持有人可能无法这样做,这可能对海内或国际经济活动、资产价格或金融稳定造成严重后果。

稳定币必须满意防止洗钱和资助可怕主义的保护步伐

稳定币中常见的匿名性可以用于掩饰笼罩财务透明度并为洗钱供给方便,为可怕主义者融资和其他金融犯罪。金融机构必须遵守客户的尽职查询造访和其他反洗钱律例,旨在赞助发明和破坏不法活动。办理此类破绽对付任何稳定币都至关紧张。在许多执法统领区监管部门已经明确表示,稳定币发行商、运营商和中介机构要认真防止他们的系统被犯罪分子用于掩饰笼罩自己的身份、位置和买卖营业活动,并确保相符他们所在执法辖区的反洗钱和反恐融资司执法例。

破费者和投资者的保护将至关紧张

对付任何金融产品,破费者和投资者懂得其事情道理并懂得该产品的相关资源和用度、条目和前提以及风险都是至关紧张的。稳定币发行商、运营商和中介机构应充分表露其办事条目。表露应明确具体地阐明破费者和投资者的权利和保护,包括稳定币的持有人是否对根基资产拥有任何权利。发行商应维持稳定币与根基资产的联系要领透明。持有人必须受到保护,以防止差错和敲诈性买卖营业,并在未授权应用的环境下得到追索权。此外,必须适当掩护持有人的数据隐私。

美联储正在亲昵监控稳定币的风险

斟酌到迄今为止存在的一系列风险和未办理的问题,美联储和其他监管机构正在亲昵相助,以确保任何具有举世规模和范围的稳定币系统在运行之前必须应对一系列核心的司法和监管寻衅。正如七国集团指出,“在司法、律例和监管寻衅和[本申报的]风险概述经由过程适当的设计并坚持清晰而与风险成正比的监管获得充分办理之前,举世稳定币项目不应该开始运营。”

责任编辑:ct

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